WHAT IS FUNDAMENTAL ANALYSIS

दोस्तों, अगर आप regular basis पर intraday trading करते हैं, तो आपको पता ही होगा कि technical analysis कितना important role play करता है trading करने के लिए। Technical analysis आपको help करता है chart के structure को समझने के लिए और अगर आपको technical analysis नहीं पता, तो मैंने उस पर एक dedicated blog post लिखा है। आप उसे ज़रूर से पढ़ें।

खैर, यह तो बात हो गई technical analysis की, पर अगर आपको कोई stock लेना है long duration के लिए या कोई IPO आने वाला है जिसमें आपको invest करना है, तो इस वक्त आप सिर्फ technical analysis के भरोसे नहीं रह सकते हैं। अगर आपने long-term investment के बारे में सोचा है किसी company के stock में, तो आपको यह पता होनी चाहिए कि वह company “on paper” कैसी है। इसके लिए आपको fundamental analysis काम आएगा, और इस blog post में हम fundamental analysis को detail में discuss करने वाले हैं। तो blog को आख़िर तक ज़रूर पढ़ें।

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Table of Contents

What is Fundamental Analysis

Fundamental Analysis का मतलब यह होता है कि कंपनी “on paper” कैसी है। इसका मतलब है कि आपको कंपनी के बारे में पूरी study करनी होती है कि कंपनी किस sector में है, उस sector में future growth है या नहीं, कंपनी profit-making है या नहीं, कंपनी के assets और liabilities कितनी हैं और कई सारी चीज़ें होती हैं। तो यह सारी चीज़ों की study करना, यानी कंपनी के fundamentals को study करना, उसके data को study करना और decide करना कि इस कंपनी के stock का future कैसा है, इसे fundamental analysis कहते हैं।

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How to do Fundamental Analysis

Fundamental Analysis करने के लिए, जैसे मैंने कहा, आपको कंपनी के data को study करना होता है और यह data कंपनी खुद ही release करती है as quarterly और annual reports। यह reports कंपनी public करती है, तो आप इसे internet से download कर सकते हैं।

तो अब report download करने के बाद नीचे दिए हुए points के बारे में search करना start कर दें, जिसमें आपको Industry analysis और News analysis को छोड़कर सारे points कंपनी की report में मिल जाएंगे।

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Important Points in Fundamental Analysis

1. Industry Analysis

Industry Analysis का मतलब है उस industry को समझना जिसमें कंपनी काम कर रही है। मान लीजिए कि एक कंपनी mobile बनाती है, तो आपको देखना होगा कि mobile industry का future कैसा है, उसमें growth के क्या opportunities हैं, और उसमें कितनी competition है। अगर किसी industry का future bright है, तो उस industry में काम करने वाली कंपनी का भी future अच्छा हो सकता है।

2. News Analysis

News Analysis का मतलब है कंपनी से related news को समझना। अगर कंपनी के बारे में कोई positive news है, तो उसके stock का price increase हो सकता है। वहीं, negative news company के stock को नुकसान पहुंचा सकती है। इसलिए, ये ज़रूरी है कि कंपनी के बारे में हर recent news पर ध्यान दें।

3. Market Cap (Market Capitalization)

Market Cap का मतलब है कि कंपनी की total market value क्या है। इसे निकालने के लिए कंपनी के सारे shares की current price को multiply किया जाता है। Large Market Cap वाली companies आमतौर पर stable और safe मानी जाती हैं, जबकि small Market Cap वाली companies में risk ज़्यादा होता है, लेकिन वहां profit के chances भी high होते हैं।

4. PE Ratio (Price to Earnings Ratio)

PE Ratio का मतलब है कि कंपनी का stock उसकी earnings के मुकाबले कितना महंगा या सस्ता है। अगर PE Ratio high है, तो इसका मतलब है कि stock महंगा है, और अगर low है, तो stock सस्ता है। ये ratio आपको company की valuation को समझने में help करता है।

5. PB Ratio (Price to Book Ratio)

PB Ratio कंपनी की book value की तुलना में उसके stock की price को measure करता है। Book value का मतलब है कि अगर कंपनी को अभी बंद कर दिया जाए और सारी assets बेची जाएं, तो हर share की क्या value होगी। अगर PB Ratio 1 से कम है, तो इसका मतलब है कि stock undervalued है।

6. Return on Equity (ROE)

ROE का मतलब है कि कंपनी अपने shareholders के पैसे से कितना profit कमा रही है। यह ratio जितना high होगा, उतना better है, क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी efficiently काम कर रही है और shareholders को अच्छा return दे रही है।

7. Return on Capital Employed (ROCE)

ROCE यह measure करता है कि कंपनी अपने total capital का कितना अच्छा use कर रही है। Capital में कंपनी का अपना पैसा और उसके loans दोनों शामिल होते हैं। अगर ROCE high है, तो इसका मतलब है कि कंपनी अपने available resources का अच्छा उपयोग कर रही है।

8. Debt to Equity Ratio

Debt to Equity Ratio यह बताता है कि कंपनी के पास कितना debt (कर्ज) है और उसके मुकाबले कितना equity (मालिक का पैसा) है। अगर यह ratio ज़्यादा है, तो इसका मतलब है कि कंपनी के पास ज़्यादा कर्ज है, जो एक risky signal हो सकता है।

9. Current Ratio

Current Ratio कंपनी की short-term liquidity को measure करता है, यानी कंपनी के पास कितना cash या जल्दी बेचने लायक assets हैं ताकि वह अपनी short-term liabilities को pay कर सके। अगर Current Ratio 1 से ज़्यादा है, तो यह अच्छा sign है, क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी आसानी से अपने short-term obligations को पूरा कर सकती है।

10. Profit and Loss Statement (P&L Statement)

Profit and Loss Statement (P&L Statement) यह बताता है कि कंपनी ने एक specific period में कितना profit या loss कमाया। इसमें company’s income, expenses, और net profit की details होती हैं। इसे पढ़कर आप यह समझ सकते हैं कि कंपनी financially कैसी है और क्या वह future में profit बना सकती है।

11. Promoters Holdings

Promoters Holdings का मतलब है कि कंपनी के founders या main stakeholders के पास कितने shares हैं। अगर promoters के पास ज़्यादा shares हैं, तो यह एक positive sign है, क्योंकि इसका मतलब है कि उन्हें कंपनी पर भरोसा है। अगर वे shares बेच रहे हैं, तो यह एक negative signal हो सकता है।

12. FIIs और DIIs Investments

FIIs (Foreign Institutional Investors) और DIIs (Domestic Institutional Investors) बड़े निवेशक होते हैं जो किसी कंपनी में invest करते हैं। अगर ये investors किसी कंपनी में ज़्यादा invest कर रहे हैं, तो यह दिखाता है कि उन्हें उस कंपनी पर भरोसा है। यह कंपनी के stock के लिए एक positive sign हो सकता है।

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Conclusion

तो, उम्मीद करता हूँ कि अब आपको Fundamental Analysis में किन चीज़ों पर ध्यान देना चाहिए, वह समझ में आ गया होगा। इन points के basis पर आप यह decision ले सकते हैं कि आपको stock buy करना चाहिए या नहीं। देखिए, Fundamental Analysis एक काफी बड़ा topic है, मैंने try किया कि आपको एक अच्छा overview दे दूँ और आपको एक अच्छी understanding दिला दूँ कि Fundamental Analysis क्या होती है।

तो मैं यही कहता हूँ बार-बार कि stock market का मतलब सिर्फ Options Trading नहीं होता। आप एक अच्छे investor बनकर भी market से अच्छे returns generate कर सकते हैं। तो मैं यही कहना चाहूँगा कि market से earnings के हर opportunity के बारे में learn करें। धन्यवाद!